本网视点棉籽棉油棉粕上涨市场观望情绪较浓夜来香属

本网视点：棉籽棉油棉粕上涨市场观望情绪较浓

2015年11月16至11月20日一周，外围市场整体疲弱，其中连盘大豆周跌220元/吨，大豆油、棕榈油联袂下跌，粕类止跌回稳。外围市场影响之下，本周棉籽虽延续上涨，但涨势乏力，市场非观氛围仍较浓郁；棉油因受棉籽成本支撑，价格止跌回涨，但因下游消费低迷，上涨之路难如上青天；棉粕同样止跌小幅反弹，因天气寒冷，水产养殖需求淡季，仍然制约涨幅；棉短绒延续涨势，棉壳止跌反弹。

一、棉籽：市场货源不多 价格延续上涨

上周，棉籽供应量仍然不多，下游需求之下，价格延续上不，但榨油厂普遍谨慎采购。周末，部分棉产区毛籽价格：河北1.07-1.08元/斤附近，山东1.10-1.11元/斤附近，河南1.05元/斤附近，晋陕地区1.01-1.03元/斤附近，新疆南疆0.86元/斤附近。目前国内皮棉现货市场依旧偏弱运行，轧花厂经营仍不乐观，且受近期持续阴雨天气及籽棉收购进入尾声影响，轧花厂开工率也不高，据了解部分轧花厂已陆续停机，棉籽产出量不多。且预计2015/16年度全国棉籽产量在766.37万吨左右，较去年降20.62%，新疆地区因9月中下旬持续降雨，今年棉籽产量大减。截至本周棉籽油厂开机率为22%左右，目前棉籽油厂对棉籽仍有需求，令轧花厂惜售挺过价心理较强，提振本周棉籽价格延续上涨。不过，目前副产品反弹力度有限，涨势明显小于原料棉籽涨势。另外，本周国内棉籽油厂压榨亏损继续扩大，截至周五，全国棉籽压榨平均亏损30-35元/吨，较上周扩大10元/吨以上。目前油厂压榨成本依旧高企，油厂高价采购意愿也不高，追涨仍显谨慎，部分厂 家暂以随用随买为主。或将限制棉籽进一步上涨空间，预计下周棉籽行情或将稳中有涨运行。

二、棉油：利好因素提振 价格稳步上涨

上周，随着天气转冷，棉油需求量增多，行情见涨，周内在诸多利好因素提振之下，价格上涨。周末，部分地区棉油价格：河北5050元/吨附近，山东5090元/吨附近，河南5060元/吨，晋陕地区5100-5120元/吨附近，新疆南疆4250元/吨。本周棉油利多因素：第一，棉籽价格持续走高，提供成本支撑。周内，黄河流域的山东、河北棉籽上涨0.01-0.03元/斤，新疆棉籽上涨0.02-0.04元/斤，受此影响，油厂压榨继续亏损，为补亏，榨油厂力挺棉籽价格。第二，随着天气渐冷，棉油与棕油相对比，棉油在勾兑方面略占有优势，近期棉油走货尚可。另外，近期棉油库存下降，亦为市场增添利好支持。

但是，本周国内连盘油脂偏弱震荡，截至周五（20日），大连盘豆油主力1601合约收5494元/吨，较上周5476涨18元 /吨，大连盘棕榈油主力1601合约收4098元/吨，较上周4172跌74元/吨。且近两月大豆到港量庞大，油厂开机率超高，及终端需求不旺仍制约油价。另外，现货方面，截至20日，沿海一级豆油主流价位在5530-5720元/吨，大多下跌20-100元/吨。沿海主流港口24度棕榈油进一步下调至 4130-4300元/吨，跌50-100元/吨。大宗油脂继续下跌，为市场增添不利影响，市场对后市信心不足，入市谨慎，棉油成交未放量，或限制其上涨空间。预计下周棉油行情或有望继续稳中震荡略涨。

三、棉粕：价格止跌小幅反弹 市场观望心理较浓郁

上周，棉粕止跌小幅反弹，交易仍然清淡。周末，部分地区棉粕价格：河北40%蛋白2050元/吨附近，山东40%蛋白2150元/吨附近，河南40%蛋白2120元/吨附近，晋陕地区40%蛋白2150-2200元/吨附近，新疆南疆42%蛋白1890元/吨附近。市场利多因素：第一，同棉油相同，受棉籽上涨支撑，棉粕成本提升，榨油厂力挺棉粕价格；第二，截至本周，榨油厂开工率略有下调，降至22%左右，棉粕产出量也同步减少，榨油厂也纷纷试探性提高棉粕价格。利空因素：第一，美豆基本面依旧疲弱，因为全球供应压力不减，加上11月22日阿根廷大选后新总统将下调关税，抢占美豆的部分市场。本周外盘大豆承压震荡下跌。第二，近两月大豆到港庞大，大豆油厂开机率超高，豆粕库存放大，油厂出货意愿强烈，截至22日，沿海豆粕价格在2450-2500元/吨，较上周跌30-100元/吨不等。豆粕现货延续弱势下滑，目前棉粕与豆粕价差再度缩小至500-600元，远低于正常 800-1000合理水平，影响棉粕需求。第三，进入11月份，已进入冬天，水产养殖业基本结束，水产料用量或将继续下降，猪料将有所增长，但难以抵消水产料的降量。因此，预计棉粕反弹力度也有限，春节前整体走势尚难过于乐观。

四、棉短绒：价格继续上涨 成交量继续扩大

上周，交易增多，棉短绒继续上涨。周末，部分地区棉短绒价格：河北3900元/吨附近，山东3880元/吨附近，河南3630元/吨附近，晋陕地区3450-3600元/吨附近，新疆南疆2500元/吨附近。本周，由于今年国内棉籽大减产，价格持续上涨，受成本高企及棉短绒货源有限的支撑，油厂挺价意愿也较强，部分厂家继续提高棉短绒销售价。但是，受棉短绒大幅上涨后，买家高价位采购也极谨慎，采购步伐稍有放慢，或限制棉短绒进一步上涨空间。总的 来看，在成本仍高企及棉短绒货源有限的支撑下，预计短线棉短绒行情或将继续稳中有涨运行，但上涨空间或不大。

五、棉壳：价格止跌反弹 成交量仍然不多

上周，棉壳价格止跌反弹，但成交清淡。周末，部分地区棉壳价格：河北1490元/吨附近，山东1580元/吨附近，河南1640元/吨附近，晋陕地区1650-1700元/吨附近，新疆南疆910元/吨。本周，棉壳产出量有限，且近期新疆部分出现降雪，养殖户也陆续采购棉壳喂羊，从而令油厂挺价意愿仍存，令本周部分棉壳价格止跌小幅反弹。但目前种植户高价采购棉壳意愿并不高，观望情绪仍存，部分暂仍采取随买随用策略，或将限制棉壳反弹力度。综上所述，受成本高企的支持，预计短线棉壳行情或将继续稳中震荡略涨。（本网专稿，谢绝转载！）

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